- LEI -

FR = Capital permanent - Active imobilizate

NFR = Active circulante - Datorii curente

TN = FR-FRN

- LEI -

-LEI-

- EUR -

Fluxul de numerar al investitiei

- EUR -

Valuarea actualizata neta (VAN) a proiectului este de 3,354,042 euro , calculata la un factor de actualizare de 8%.

VAN = 1,700,353/1.08 + 2,217,807/1.17 + 2,196,090/1.26 + 2,196,090/1.36 + 2,196,090/1.47 - 4,705,090 = 3,354,042

CALCULUL DURATEI DE RECUPERARE A INVESTITIEI

Valorile fluxurilor nete de numerar care au stat la baza calculului duratei de recuperare a investitiei sunt:

Durata de recuperare a investitiei este de 3.42 ani.

CALCULUL RATEI INTERNE DE RENTABILITATE

Rata interna de rentabilitate a proiectului este de 32.89%.

CALCULUL SI ANALIZA PRAGULUI DE RENTABILITATE

In calculul pragului de rentabilitate s-au considerat variabile cheltuielile cu cafeaua verde , ambalajele, salariile directe si utilitatile, iar restul cheltuielilor, respectiv cheltuielile cu reparatiile, piesele de schimb si intretinerea, cheltuielile cu taxele si impozitele, altele decat impozitul pe profit, alte cheltuieli indirecte ale productiei, cheltuielile de administrare, cheltuieli de promovare si publicitate, amortizare si cheltuieli financiare cu dobanzile s-au considerat fixe. Cheltuielile variabile au fost influentate proportional cu gradul de utilizare al capacitatii, respectiv:

Corespunzator acestora s-a calculat pentru perioada previzionata:

ANALIZA DE SENSIBILITATE SI RISC

Modificarea premiselor avute in vedere la proiectarea veniturilor si a cheltuielilor, in varianta de baza, ca de exemplu:

O scadere a preturilor cu 3% ar genera o diminuare a veniturilor incasate previzionate si concomitent o modificare a principalilor indicatoriai investitiei dupa cum urmeaza:

Rata interna de rentabilitate a proiectului (RIR) va fi de 19.43%.

Valoarea neta actualizata (VAN), calculata la un factor de actualizare de 8% va fi de 1,461,068 euro.

Rata de recuperare a investitiei va fi de 26.17%.

Mentionam ca si in aceasta varianta proiectul ar genera suficient numerar pentru plata ratelor si a dobanzilor la creditele contractate.

Proiectul suporta chiar si o scadere a preturilor de vanzare cu 5% cu o diminuare corespunzatoare a veniturilo incasate previzionate. In aceasta premisa principalii indicatori ai investitiei se vor modifica dupa cum urmeaza:

Rata interna de rentabilitate a proiectului (RIR) va fi de 9.63%.

Valoarea neta actualizata (VAN), calculata la un factor de actualizare de 8% va fi de 199,086 euro.

Rata de recuperare a investitiei va fi de 19.50%.

Chiar si in aceasta varianta proiectul genereaza suficient numerar pentru plata ratelor si a dobanzilor la creditele contractate si chiar pentru dezvoltari ulterioare perioadei de 5 ani luata in calculul indicatorilor aratati.

In ambele cazuri, premisele modificate, cat si in cazul proiectiei financiare de baza, factorul de actualizare luat in calculul VAN a fost estimat pesimist (8%).

Daca s-ar lua in calcul un factor de actualizare de 6% cu mentinerea premizelor modificate, urmare scaderii veniturilor, valoarea neta actualizata in proiectia de baza ar fi de 471,627 euro. Aceasta premiza apare mult mai apropiata de adevar , intrucat proiectul face parte din domeniul productiei de bunuri alimentare.

In varianta de baza s-a luat in calcul o utilizare a capacitatii de 84% in anul 2003 si de 90% in anii urmatori.

Daca capacitatea s-ar reduce pe intreaga perioada la 75% atat in anul 2003 cat si in anii urmatori, indicatorii investitiei s-ar modifica dupa cum urmeaza:

Rata interna de rentabilitate financiara a proiectului (RIR) va fi de 23.98%.

Valoarea neta actualizata (VAN), calculata la un factor de actualizare de 8% va fi de 2,039,507 euro.

Rata de recuperare a investitiei va fi de 28.99%.

Se constata ca proiectul ar genera o valoare neta actualizata pozitiva chiar si in cazul unei reduceri accentuate de capacitate.

O modificare in sensul cresterii cu 30% atat a cheltuielilor cu salariile si cu 40% a cheltuielilor cu utilitatile, aceste doua elemente de cheltuiala fiind intrinsec necesare functionarii in conditii optime a locatiei ar genera o diminuare a principalilor indicatori ai investitiei dupa cum urmeaza:

Rata interna de rentabilitate (RIR) va fi de 30.40%.

Valuarea neta actualizata (VAN) calculata la un factor de actualizare de 8% va fi de 2,992,869 euro.

Rata de recuperare a investitiei va fi de 34.27%.

Chiar si in cel mai pesimist scenariu, respectiv o reducere de capacitate la 65%, concomitent cu o majorare a costurilor cu salariile cu 30% si a costurilor cu utilitatile cu 40%, indicatorii investitiei ar inregistra urmatoarele nivele:

Rata interna de rentabilitate va fi de 14.66%.

Valoarea neta actualizata va fi de 813,778 euro.

Rata de recuperare a investitiei va fi de 22.37%.

Se constata ca in toate aceste scenarii negative investitia va ramane fezabila, fluxurile de numerar generate permitand atat dezvoltari ulterioare cat si plata ratelor si a dobanzilor la credite.