2) PIATA "SIMBOLICA"
Bursa este o piata dematerializata unde se incheie contractul dintre parti, identificarea si circulatia marfurilor realizandu-se in afara acestei piete. Aici se tranzactioneaza in principiu titluri rezultate din operatiuni financiare.
3) PIATA LIBERA - model perfect de piata
4) PIATA ORGANIZATA
Tranzactiile se realizeaza conform unor principii, norme si reguli cunoscute de participanti. Se urmareste credibilitatea, garantia de seriozitate.
5) PIATA REPREZENTATIVA
Functia centrala a bursei este tocmai de a stabili zilnic nivelul pretului acel pret care asigura volumul maxim de tranzactii.
Bursele sunt piete specifice, mecanisme de concentrare a cererii si ofertei pt. anumite categorii de marfuri ori pt. valori in scopul realizarii de tranzactii intr-un cadru organizat si in mod operativ, in conditii de libera concurenta. Bursa este piata prin excelenta.
PIATA FINANCIARA Si BURSA
1) Activele si titlurile financiare
Activul desemneaza un bun care are valoare pt. detinatorul sau. El poate reprez. o valoare de schimb, atunci cand bunul serveste la obtinerea unui alt bun; sau o val. de investitie cand este folosit pt. valorificare economica.
Tipuri de active
- reale (bunururi corporale sau care gen. venituri)
- financiare (inscrisuri)
STRUCTURA PIETEI FINANCIARE
Finantare
- indirecta - prin intermediul bancilor
- directa - prin emisiuni de titluri fin.
Cererea de fonduri provine de la:
- statul si colectivitatile locale
- firmele de stat
- soc. comerciale
- bancile si soc. fin.
Oferta de fonduri
- pers. fizice sau juridice (individuale)
institutionale (soc. sau instit. fin. imp.)
Intermediarii financiari - mobilizeaza fonduri (active fin.) de la detinatorii de bani (ec.), creandu-si datorii (pasive) fata de acestia si emit propriile active catre utilizatorii de fonduri.
Categ. de intermed. - bancile comerciale, casele de economii si imprumuturi, bancile mutuale de ec., comp. de asig., uniunile de credit, fonduri mutuale.
Piata primara - cea pe care se vand si se cumpara titlurile nou emise
Piata secundara - se tranzactioneaza titlurile deja emise
Pta. fininanciara-
-pta. creditului (p.termen lung sau p.termen scurt)
-pta. titlurilor financiare (p. de capital-- actiuni, obligatiuni sau p. monetara)
FUNCTIILE BURSEI IN ECONOMIE
Pietele secundare pot fi burse de valori sau piete interdealeri
1) Bursa de valori - existenta unei institutii care dispune de spatii pt. tranzactii, unde se concentreaza cererea si oferta de titluri fin. si se realiz. negocierea, contractarea si executarea contractelor in conformitate cu un regulament cunoscut.
2) Pietele interdealeri sau OTC (over the conter) - permit accesul la tranzactii pt. un mare numar de titluri ce nu indeplinesc conditiile pt. a fi cotate la bursele propriu-zise. Nu au un spatiu delimitat unde se desf; preturile pot diferi mult de la o tranzactie la alta.
Functii
1) asigura lichiditatea activelor financiare
2) are functia de dispecer de fonduri in ec.
Introducerea in bursa
- avantaje: notorietate, mobilizarea de capital, consolidarea fin., cointeresarea angajatilor)
- conditii: informarea corecta a publicului, perf. reale si constante, riscul pierderii contractului)
Functii
3) reorientarea si restructurarea activ. ec.
4) dezvoltarea concurentei intre firme, stimularea tranzactiilor intercorporatii
Cerintele pietei secundare:
- lichiditatea
- eficienta
- transparenta
- corectitudinea
- adaptabilitatea
PRACTICA MARILOR PIETE
NEW YORK- Sector A
- New York Stock Exchange (NYSE)
-American Stock Exchange (AMEX)
Sector B - Piata OTC
- piata NASDAQ
- titluri roz (pink sheet securities)
Sector C - titluri listate la NYSE, prin firme de brokeraj care nu sunt membru al NYSE
Sector D - se tranzactioneaza prin Corporatia Retelelor Institutionale
TOKYO
Bursa de Valori de la Tokio
Piata interdealeri
LONDRA
Instit.
